明年如何投资,购买个股或交易所交易基金?

作者:佚名    来源:http://www.auglq.cn    发布时间:2019-03-16 10:09    浏览量:
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   随着年底的临近,主要证券公司近日提交了2019年年度投资策略报告。。 综上所述,当前市场普遍认为,宏观经济有望在下半年触底,资本市场改革带来了股市流动性和风险偏好的改善。 明年,a股市场将有更多的风格或下跌,更多的技术成长型股票。。

   具体来说,我们已经对中金公司2019年a股市场前景进行了梳理,他们的观点如下。

   1 ) 增长将继续下降以保持稳定。 挖掘改革潜力和提高效率的紧迫性增加了。。 国外需求放缓, 不动产 市场降温带来压力,增长可能会继续放缓。政策限制有所增加,迄今为止,实际变化相对温和。这种力量需要加强。在基准情况下,中金宏观集团预计国内生产总值增速将继续下降6。2019年为5 %。上半年的压力相对较高,约为4 %。在此基础上,我们自上而下预测,在基准情况下,2019年a股利润将增长约4 % (财务5 % /非财务3 % )。增长率会在之前低,之后高。

   2 ) 总体估值相对较低。 沪深300指数在前12个月回落至9。三次,包括非金融12次。0倍(小于历史平均值的1个标准差)。许多行业的估值处于历史区间的底部,但仍有一些行业的估值风险尚未完全释放。市场利率已经回落,并将在可能进一步放松政策的影响下继续下降。估值扩展的基础已经初步建立。未来需要通过预期的增长和实现改革的潜力、效率和活力来稳定。此外,国际资金、社会保障等长期资金、房地产资金可能流入的是 支持a股流动性改善的潜在积极因素

   基于上述配置思路和中金行业分析师自下而上的行业和个股判断,建议未来3 - 6个月行业配置从以下三个方面进行:

  1 ) 低价购买符合中国的消费升级 产业升级 趋势的最高质量领导者 目前,建议选择医药、家电、轻工、餐饮、旅游等领域的个股,同时关注餐饮、汽车零部件、旅游等泛消费行业更好的买入时机。

  2 ) 关注一些经历了长期大幅下跌、估值低和相对悲观预期的行业的边际改善机会。 ,包括经纪、保险、军事、一些新能源等。;

   3 ) 相对而言,我们正在看低近年来受到供应方改革支持的行业,未来需求放缓更为明显,估值风险释放不足。 ,主要包括原材料和其他板材。

   该组织已经给出了方向。虽然很模糊,但至少有许多想法可以借鉴。例如,我们关注的是今年跌幅相对较大、但边际业绩有所改善的行业。今年,我们定期推出军用ETF(512660 )。这也是这个原则的逻辑。

   如果是投资个股,那么问题就出现了。一般来说,在选择股票时,人们会参考上市公司的基本面,如净资产收益率( ROE )、净利润同比增长率和营业收入同比增长率。结合市盈率、市净率和行业的繁荣,人们最终会决定购买个股。然而,目前中国股市的个股数量已经超过3500只。从这3500多只股票中挑选合格的股票,工作量相对较大,费时费力。当你选择股票时,你可能错过了它的上涨。

   与个股相比 对交易所交易基金的投资可能更具成本效益。例如,众所周知,2017年的股市并不坏,尤其是以餐饮、家电等为主导的消费行业的白马股票。,表现特别好,上海和深圳300等市场风格指数也有21。78 %的增长。看看飙升的指数,但在2017年,整个股市有3000多只股票上涨,仅占总数的23 %。近77 %的股票亏损。如果投资者不幸选择了错误的风格,购买了市值较小的股票,2017年可能会是特别困难的一年。表面上看,该指数有所上升,但实际投资于个股的资金却出现了亏损。

   与活跃基金相比 从长期来看,可能无法保证每年都超过基准指数,尤其是在成熟的海外市场,更难超过该指数。这是一组数据。根据美国标准普尔道琼斯指数公司的统计,截至2017年底,超过80 %的普通股票基金在过去3年、5年和10年都无法超过基准指数。无论是大盘股、中盘股还是小盘股,绝大多数基金经理都无法击败市场。就连被称为股神的巴菲特也不得不屈服。今年9月,美国。S。股市延续了自2009年以来最长一轮牛市,持续9.5年。在9年的牛市中,巴菲特6年的投资回报率不如标普500指数的表现。这难道不奇怪吗 但事实是,巴菲特的优势不是他可以一夜暴富,而是他坚信价值投资可以给他带来可观的年度回报。这些年来,资产增长将相当可观。俗话说,一点点积少成多,一点点积少成多,这可能就是它的意思。

   你注意到近年来投资变得越来越困难的现象了吗? 首先,随着机构投资者数量和比例的增加,市场变得越来越有效,套利机会越来越少,传统策略逐渐失效。。其次,随着互联网的普及,市场透明度也越来越高。几年前,一个赝品被制造出来。除了电视上报纸的爆炸式增长之外,几乎没有其他方法来监督这个社会。现在微信微博如此受欢迎,一旦人们抓住辫子,所有中国投资者都会知道。因此,这就是为什么越来越多的黑天鹅有库存。互联网的普及反而促进了证券市场的公平和正义,为那些欺诈性上市公司留下了无处藏身的地方。

   当然,当黑天鹅越来越多的时候,我们就很难投资单只股票。投资已经变成扫雷。这不取决于你投得多好,而是取决于你有多少地雷。如果我们把投资对象从个股改为交易所交易基金,踩雷的风险相对要小得多。例如,在大多数行业的交易所交易基金中,头寸中的成份股数量通常在数十到数百之间。让我们根据50个组件中每一个的平均重量2 %来计算它。即使一种成分股票下跌,它对整个交易所交易基金的影响也将是2 %乘以10 % = 0。净资产下降2 %有效分散了黑天鹅带来的风险。我们不再需要在上市公司的研究上投入大量的投资研究成本。我们只需要对中国宏观经济做出基本判断和展望。我们需要对投资哪种风格、哪种行业和哪种交易所交易基金持乐观态度,从而大大降低投资难度。

   综上所述,个股投资激动人心,有其优势,但指数投资省心省力,通过指数交易所交易基金( index ETF )等品种参与行业投资机会更方便高效,如下图所示。

  明年投资怎么做,买个股还是买ETF?

   

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